Ključna razlika - donos do zapadlosti v primerjavi s stopnjo kupona
Donos do zapadlosti in obrestna mera sta dva kritična vidika, ki ju je treba razumeti pri naložbah v obveznice. Obveznica je finančni instrument, ki ga izda družba (podjetniške obveznice) ali država (državne obveznice); da bi od vlagateljev dobili dostop do kapitala, ki je podoben posojilu. Ključna razlika med donosom do zapadlosti in kuponsko obrestno mero je v tem, da je donos do zapadlosti stopnja donosa, ocenjena na obveznico, če je zadržana do datuma zapadlosti, medtem ko je obrestna mera znesek letnih obresti imetnika obveznice, ki je izražena kot odstotek nominalne vrednosti obveznice.
VSEBINA
1. Pregled in ključna razlika
2. Kaj je donos do zapadlosti
3. Kaj je stopnja kupona
4. Vzporedna primerjava - donos do zapadlosti v primerjavi s stopnjo kupona
5. Povzetek
Kaj je donos do zrelosti
Donos do zapadlosti je skupna donosnost terjatve do obveznice, če je obveznica zadržana do konca zapadlosti. Donos do zapadlosti se šteje za dolgoročni donos obveznic, čeprav je izražen kot letna stopnja. Če smo natančnejši, je notranja stopnja donosa naložbe v obveznico, če jo vlagatelj drži do zapadlosti in če so vsa plačila izvedena po načrtih. Donos do zapadlosti je znan tudi kot „donosni odkup“ali „knjižni donos“.
Kako izračunati donos do zapadlosti
Donos do zapadlosti se izračuna kot spodaj.
Donos do zapadlosti = kupon + (nominalna vrednost - cena / rok do zapadlosti) / (nominalna vrednost + cena / 2) * 100
Kuponska stopnja (glej spodaj)
Nominalna vrednost = izvirna / nominalna vrednost obveznice
Termin do zapadlosti = datum konca življenjske dobe obveznice, do katerega je treba plačati vsa plačila obresti in nominalno vrednost
Npr. Vlagatelj kupi obveznico po ceni 102,50 USD, ki ima nominalno vrednost 100 USD. Kuponska stopnja znaša 5,25% z rokom dospelosti 4,5 leta. Donos do zapadlosti se izračuna kot, Donos do zapadlosti = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Donos do zapadlosti je mogoče opredeliti kot pomembno merilo za vlagatelja, da razume donos donosa, ki ga bo obveznica ustvarila ob koncu obdobja zapadlosti. Če mora vlagatelj izbrati med več obveznicami, se donos do zapadlosti obveznic lahko primerja z odločitvijo, v katero / katere vlagati. Vendar je treba še opozoriti, da donos do zapadlosti ne sme biti edini vidik pri vlaganju pri obveznicah bi morali vlagatelji preučiti tudi nekatere nefinančne dejavnike. Na primer stranka, ki izda obveznico, vlagatelju po določenem času morda ne bo izplačala kupona in zneska glavnice. To se imenuje „tveganje neplačila“. Če ima podjetje dober ugled in visoko verodostojnost, bo tveganje neplačila znatno nizko.
Slika 1: Donosnosti obveznic sčasoma nihajo
Kaj je stopnja kupona
Kuponska stopnja se nanaša na letno obrestno mero, ki jo vlagatelj zasluži za obveznico. Kot smo že omenili, je za izračun donosa do zapadlosti obvezniške naložbe potrebna kuponska obrestna mera.
Na primer, če ima obveznica nominalno vrednost 2.000 USD in obrestne mere plačuje vsaki dve leti po 60 USD, bo stopnja kupona 3% (60/2.000 * 100).
Kuponska stopnja ostaja nespremenjena skozi celotno življenjsko dobo obveznice. Zaradi tega se obveznice imenujejo tudi „vrednostni papirji s stalnim donosom“. Tržna cena obveznice lahko niha; bodo pa obresti plačane po kuponski stopnji.
Kakšna je razlika med donosom do zapadlosti in obrestno mero kupona?
Diff Article Sredina pred mizo
Donos do zapadlosti v primerjavi s stopnjo kupona |
|
| Donos do zapadlosti je stopnja donosa, pridobljena z obveznico, ob predpostavki, da bo zadržana do datuma zapadlosti. | Kuponska obrestna mera je letna obrestna mera, ki jo dobi imetnik obveznice. |
| Medsebojna odvisnost | |
| Donos do zapadlosti je odvisen od kuponske stopnje, cene in dospelosti obveznice. | Obrestna mera kupona je potrebna za izračun donosa do zapadlosti. |
Povzetek - donos do zapadlosti v primerjavi s stopnjo kupona
Obveznice so privlačna naložba v kapital in vanje vlaga veliko vlagateljev. Čeprav je med seboj povezana, razlika med donosnostjo do zapadlosti in obrestno mero ni odvisna drug od drugega; trenutna vrednost obveznice, razlika med ceno in nominalno vrednostjo ter čas do zapadlosti v različni meri vplivajo tudi na vrednost.
