Ključna razlika - prave delnice v primerjavi z bonus delnicami
Pravice in bonus delnice so dve vrsti delnic, izdanih obstoječim delničarjem družbe. Izdaja pravic in izdaja bonusov povzroči povečanje števila delnic in s tem znižanje cene delnice. Ključna razlika med pravimi delnicami in bonusnimi delnicami je v tem, da medtem ko se prave delnice ponujajo po znižani ceni za obstoječe delničarje v novi izdaji delnic, se bonus delnice ponujajo brez plačila (brezplačno), da se nadomesti neplačilo dividend.
VSEBINA
1. Pregled in ključna razlika
2. Kaj so prave delnice
3. Kaj so bonusne delnice
4. Vzporedna primerjava - prave delnice v primerjavi z bonus delnicami
5. Povzetek
Kaj so prave delnice
Delnice pravic so delnice, izdane z izdajo pravic, kjer podjetje obstoječim delničarjem ponudi prodajo novih delnic družbe, preden jih ponudi širši javnosti. Takšne pravice delničarjev - ki jih je treba delnice ponuditi širši javnosti - se imenujejo „prednostne pravice“. Delnice s pravicami se ponujajo po znižani ceni do prevladujoče tržne cene, da se spodbudi delničarje k vpisu delnic.
Npr. Družba Q se odloči za izdajo novih delnic, da bi zbrala nov kapital v višini 20 milijonov dolarjev z izdajo 10 milijonov delnic v razmerju 2: 2. To pomeni, da vlagatelj na vsakih 10 imetnikov prejme 2 novi delnici.
Ko se ponudijo nove delnice, imajo delničarji naslednje tri možnosti.
Slika 1: Možnosti za delničarje, če jim je dana možnost vpisa za izdajo pravic
Če nadaljujemo z istim primerom, predpostavimo, da je tržna cena obstoječih delnic (delnic, ki so bile v lasti pred izdajo pravic) 4,5 USD na delnico. Cena znižanja, po kateri bodo izdane nove delnice, je 3 USD. Vlagatelj ima 1000 delnic
Če vlagatelj v celoti prevzame pravice,
Vrednost obstoječih delnic (1000 * 4,5 USD) 4.500 USD
Vrednost novih delnic (200 * 3) 600 USD
Vrednost skupnih delnic (1.200 delnic) 5.100 USD
Vrednost na delnico po izdaji pravic (5.100 USD / 1.200) 4,25 USD na delnico
Vrednost na delnico po izdaji pravic se imenuje „teoretična cena brez pravic“, njen izračun pa ureja MRS 33 - „Čisti dobiček na delnico“.
Prednost pri tem je, da se investitor lahko vpiše za nove delnice po nižji ceni. Če 200 delnic kupijo na borzi, mora delničar plačati 900 USD (200 * 4,5 USD). 300 USD lahko prihranite z nakupom delnic prek izdaje pravic. Po izdaji pravic bo cena delnice padla s 4,5 na 4,25 dolarja na delnico, saj se je število delnic povečalo. Vendar pa se to zmanjšanje kompenzira s prihrankom, ki je bil ustvarjen z možnostjo nakupa delnic po znižani ceni.
Če vlagatelj pravice prezre,
Vlagatelj morda ni pripravljen nadalje vlagati v podjetje ali nima sredstev za vpis delnic pravic. Če se delnice pravic zanemarijo, se bo delež razredčil zaradi povečanja števila delnic.
Če vlagatelj proda pravice drugim vlagateljem
V nekaterih primerih pravice niso prenosljive. Te so znane kot „pravice, ki se jim ne moremo odpovedati“. Toda v večini primerov se lahko vlagatelji odločijo, ali želite izkoristiti možnost nakupa delnic ali prodati pravice drugim vlagateljem. Pravice, s katerimi je mogoče trgovati, se imenujejo „pravice, ki se jim ni mogoče odpovedati“, in po tem, ko se z njimi trguje, so znane kot „pravice, ki niso plačane“.
Kaj so bonus delnice?
Bonus delnice se imenujejo tudi "delnice skripta" in se razdelijo z izdajo bonusov. Te delnice se obstoječim delničarjem izdajo brezplačno glede na njihov delež.
Npr. Za vsake 4 delnice, ki jih imajo, bodo vlagatelji upravičeni do 1 bonusne delnice
Bonus delnice so izdane kot alternativa izplačilu dividend. Če družba na primer v poslovnem letu ustvari neto izgubo, ne bo na voljo sredstev za izplačilo dividend. To lahko privede do nezadovoljstva delničarjev; tako se lahko nadomestilo za nezmožnost izplačila dividend ponudi nagradnim delnicam. Delničarji lahko prodajo bonus delnice, da zadovoljijo svoje dohodkovne potrebe.
Izdaja bonusnih delnic je privlačna možnost za podjetja, ki se soočajo s kratkoročnimi likvidnostnimi težavami. Vendar je to posredna rešitev za denarne omejitve, saj bonus delnice podjetju ne ustvarjajo denarja, ampak samo preprečuje, da bi prišlo do odliva denarja v obliki dividend.
Nadalje, ker bonus delnice povečajo izdani osnovni kapital družbe brez kakršnega koli denarnega nadomestila, lahko v prihodnosti povzroči zmanjšanje dividend na delnico, kar morda vsi vlagatelji ne bodo razlagali racionalno.
Kakšna je razlika med pravimi delnicami in bonus delnicami?
Diff Article Sredina pred mizo
Prave delnice vs Bonusne delnice |
|
| Pravice delnic se ponujajo po znižani ceni za obstoječe delničarje v novi izdaji delnic. | Bonus delnice so na voljo brezplačno. |
| Vpliv na gotovinsko stanje | |
| Delnice pravic se izdajo za zbiranje novega kapitala za prihodnje naložbe. | Bonusne delnice se izdajo kot nadomestilo za obstoječe denarne omejitve. |
| Prejem gotovine | |
| Delnice pravic privedejo do prejema gotovine za podjetje | Bonus delnice ne pomenijo prejema gotovine. |
Povzetek - Delnice pravic v primerjavi z bonusnimi delnicami
Podjetja obravnavajo izdajo delnic s pravicami in bonusnih delnic, kadar so potrebna sredstva za prihodnje projekte ali trenutni denarni primanjkljaj. Tako delnice pravic kot bonus delnice povečajo število izdanih delnic in znižajo ceno delnice. Glavna razlika med delnicami pravic in bonusnimi delnicami je v tem, da se delnice pravic ponujajo s popustom na tržno ceno, vendar se delnice bonusov izdajo brez plačila.
