LBO vs MBO
Čeprav so izrazi, kot sta LBO in MBO, morda nekomu zunaj poslovnega sveta videti kot nenavadni, so to v poslovnih krogih pogosto uporabljene besede. Medtem ko se LBO nanaša na odkup s finančnim vzvodom, MBO upravlja odkup. Medtem ko je veliko takih, ki menijo, da se MBO popolnoma razlikuje od LBO, strokovnjaki pravijo, da je MBO poseben primer LBO, ki nima zunanjega, ampak notranjega vodstva, ki prevzema učinkovit nadzor nad podjetjem. Ta članek poskuša pojasniti razlike med LBO in MBO.
Kaj je LBO?
Ko tujec, običajno oseba, ki je zainteresirana za obvladovanje podjetja, poskrbi za odkup zadostnih delnic podjetja, da lahko nadzoruje lastniški kapital družbe, se to imenuje Leveraged Buyout. Običajno si ta vlagalec izposodi zelo visok odstotek denarja, ki ga vrne s prodajo premoženja prevzete družbe. Denar običajno prihaja iz bank in trgov dolžniškega kapitala. Zgodovina je polna primerov LBO, ko so ljudje brez denarja ali z zelo malo denarja pridobili nadzorna pooblastila v podjetju prek LBO. Presenetljivo je, da se sredstva prevzete družbe uporabljajo kot zavarovanje za izposojeni denar. Zbrati denar,prevzemna družba vlagateljem izda obveznice, ki so tvegane narave in jih ne bi smeli šteti za naložbene razrede, saj v postopku obstajajo velika tveganja. Na splošno se delež dolga v LBO giblje med 50 in 85%, čeprav so bili primeri, ko je bilo več kot 95% LBO izvedenih z dolgom.
Kaj je MBO?
MBO je Management Buyout, ki je vrsta LBO. Tu gre za notranje upravljanje podjetja namesto za tujce, ki poskušajo odkupiti nadzor nad podjetjem. Običajno se zatečejo k temu, da se upravitelji bolj zanimajo za izboljšanje poslov podjetja, saj postanejo lastniki lastniškega kapitala in zato partnerji v dobičku. Ko pride do MBO, javno javno podjetje postane zasebno. MBO vpliva na prestrukturiranje organizacije in ima tudi pomen pri prevzemih in združitvah. Obstajajo ljudje, ki trdijo, da MBO v današnjem času menedžerji uporabljajo za nakup podjetja po nižji ceni, nato pa vplivajo na spremembe, da bi zvišali cene delnic, da bi imeli ogromne koristi. Privrženci tega stališča pravijo, da menedžerji skušajo slabo voditi zmanjševanje proizvodnje in s tem cene delnic. Po uspešnem MBO, kjer dobijo nadzor s poceni hitrostjo,družbo vodijo učinkovito, da se zaloge nenadoma povečajo.
Na kratko:
LBO vs MBO
• LBO je odkup s finančnim vzvodom, ki se zgodi, ko tujec uredi dolgove, da pridobi nadzor nad podjetjem.
• MBO je odkup poslovodstva, ko menedžerji podjetja sami kupijo deleže v podjetju in si tako lastijo podjetje.
• V LBO tujec postavi svojo vodstveno ekipo, v MBO pa sedanja vodstvena ekipa
• V MBO poslovodstvo vloži lasten denar, da pridobi nadzor, saj ga delničarji tako želijo.
