Kaj je podjetje tveganega kapitala
Tvegani kapital je oblika zasebnega kapitala, podjetje tveganega kapitala pa je podjetje, ki ima skupino zasebnih vlagateljev, ki financirajo mala zagonska podjetja. Tvegani kapital se zaradi lastnega tveganja imenuje tudi „rizični kapital“. Zainteresirani so za izterjavo financ z največjo donosnostjo in zaradi tega tveganja aktivno sodelujejo pri poslovnem odločanju.
Kako deluje tvegani kapital
Nujno je imeti donosen poslovni načrt, s katerim se obrnete na podjetje tveganega kapitala in pritegniti njihovo zanimanje za naložbe v vaše podjetje. Zelo malo verjetno je, da bo podjetje tveganega kapitala pripravljeno vlagati v „poslovno idejo“. Bolj jih bo zanimalo vlaganje v podjetje, ki je že nastalo z neko obliko kapitala (osebno financiranje ustanoviteljev / posojilni kapital), da bi lahko hitro uresničile znatno širitev. Če se zagonsko podjetje zanima za dostop do sredstev prek podjetja tveganega kapitala, bi moralo predstaviti trden poslovni načrt z jasnimi strateškimi cilji za bližnjo prihodnost, po možnosti za naslednja 2-3 leta.
Ko bo zgoraj navedeno, bo kot del postopka pripravljena in podpisana vrsta dokumentov. Tu ima prednost dokument, imenovan Term sheet. To je glavni dokument, ki določa finančne in druge navedbe predlagane naložbe, vključno z višino sredstev, ki jih je treba vložiti itd. Določbe terminskega lista običajno niso pravno zavezujoče (z izjemo nekaterih klavzul - kot so zaupnost, ekskluzivnost, in stroški). Kasnejši dokumenti vključujejo vse druge sporazume, ki vključujejo informacije o vpisu delnic, plačilne pogoje in druge podrobnosti, povezane s pogodbo.
Pravice vlagateljev tveganega kapitala, odobrene s terminskim listom
Pravice do dividend
Ko vlagatelj postane delničar podjetja, je upravičen do občasnega vračila zneskov iz dobička, ki se imenuje dividenda. Dividende se lahko izplačajo delničarjem ali se lahko ponovno investirajo v posel. Tvegani kapitalisti lahko poudarijo, da se lahko dividende ponovno investirajo. O tem se pogosto dogovorijo na začetku pogodbe.
Likvidacijske pravice
V času odpovedi pogodbe je družba tveganega kapitala upravičena do prejema zneska izkupička pred drugimi strankami.
Pravice do informacij
Tvegani kapitalisti zahtevajo, da jim podjetje redno posreduje informacije o svojem finančnem stanju in proračunih ter splošno pravico do obiska podjetja in pregleda njegovih računov in evidenc.
Oblikovanje sporazuma in sodelovanje
Oblikovanje sporazuma med podjetji in tveganimi kapitalisti je pogosto dolgotrajen in dolgotrajen postopek; ko se vse stranke strinjajo, odvetniki uporabljajo izraze kot osnovo za pripravo nadaljnjih investicijskih dokumentov. Poleg tega vpletene strani zavezuje sporazum o zaupnosti in ta sporazum se izvrši takoj, ko se s podjetjem začnejo razgovori o morebitni naložbi.
Ko podjetje tveganega kapitala vloži sredstva v posel, bo zahtevalo odstotek lastniškega kapitala. Na splošno se lahko lastništvo tega lastniškega kapitala giblje med 20% in 25%, kar se lahko v določenih situacijah poveča v kontrolni delež. Podjetje tveganega kapitala bo aktivno sodelovalo pri odločitvah podjetja, o njihovi pogajalski moči pa bo odločal odstotek lastništva, ki ga predstavljajo.
Družba tveganega kapitala v dejavnosti podjetja sodeluje prek direktorjev, ki jih imenuje družba tveganega kapitala. Ti direktorji bodo sodelovali pri zadevah podjetja, kjer je treba sprejeti pomembne odločitve.
Izhodna strategija
Ko bo podjetje ustrezno vzpostavljeno, bo podjetje tveganega kapitala oblikovalo strategijo izstopa, da se bo umaknilo iz posla. Obstajajo 4 pogosto izvajane izstopne poti za tvegane kapitaliste, ki so,
- Ponudba delnic širši javnosti z uvrstitvijo na borzo (Začetna javna ponudba)
- Prodaja podjetja drugemu podjetju (združitve in prevzemi)
- Ustanovitelji lahko odkupijo delež tveganega kapitalista v poslu (odkup delnic)
- Tvegani kapitalist proda svoje delnice drugemu tveganemu kapitalistu ali podobnemu strateškemu vlagatelju (prodaja drugim strateškim vlagateljem)
Prednosti in slabosti uporabe tveganega kapitala kot možnosti financiranja
Prednosti
- Dostop do znatnega zneska financiranja, ki je redko na voljo z drugimi alternativnimi možnostmi financiranja
- Strokovno poslovno svetovanje izkušenih poslovnih svetovalcev
Slabosti
- Tvegani kapitalisti se pogosto aktivno vključijo v odločanje podjetja. Če se stališča ustanoviteljev in direktorjev, ki jih imenuje podjetje tveganega kapitala, ne ujemajo med seboj, lahko nastanejo konflikti
- Če odstotek lastništva tveganega kapitala preseže 50% (to je mogoče v določenih dogovorih), bodo ustanovitelji izgubili nadzor nad podjetji.
