Ključna razlika - tveganje transakcije in prevajanja
Transakcijska in prevajalska tveganja sta dve glavni vrsti valutnih tveganj, s katerimi se soočajo podjetja, ki poslujejo v tujih valutah. Ključna razlika med transakcijskim in prevajalskim tveganjem je, da je transakcijsko tveganje valutno tveganje, ki je posledica časovnega zamika med sklenitvijo pogodbe in poravnavo, medtem ko je tveganje prevajanja valutno tveganje, ki je posledica pretvorbe finančnih rezultatov ene valute v drugo valuto.
VSEBINA
1. Pregled in ključna razlika
2. Kaj je tveganje transakcije
3. Kaj je tveganje prevajanja
4. Vzporedna primerjava - tveganje transakcije in prevoda v tabelarni obliki
5. Povzetek
Kaj je tveganje transakcije?
Transakcijsko tveganje je valutno tveganje, ki izhaja iz časovnega zamika med sklenitvijo pogodbe in poravnavo. Menjalni tečaji se nenehno spreminjajo, povečan časovni zamik med sklenitvijo posla in poravnavo pa obe strani ne ve, kakšen bi bil menjalni tečaj v času poravnave.
Npr. ABV Company v Združenem kraljestvu je komercialna organizacija in namerava v naslednjih štirih mesecih od družbe XNT v ZDA, ki je izvoznica nafte, kupiti 600 sodčkov nafte. Ker cene nafte nenehno nihajo, se ABV odloči za sklenitev pogodbe za odpravo negotovosti. Kot rezultat tega obe stranki skleneta dogovor, kjer bo XNT prodal 600 sodov za nafto po ceni 170 funtov za sod.
Spot stopnja (stopnja na današnji dan) za naftni sod znaša 127 funtov. V naslednjih štirih mesecih je cena naftnega sodčka lahko večja ali manjša od pogodbene vrednosti 170 funtov na sod. Ne glede na prevladujočo ceno na dan izvršitve pogodbe (promptna obrestna mera na koncu štirih mesecev). XNT mora prodati sod nafte za 170 funtov družbi ABV v skladu s pogodbo.
Po štirih mesecih predpostavimo, da promptni tečaj znaša 176 funtov na sod. Razliko med cenami, ki jih mora ABV plačati za 600 sodov zaradi pogodbe, lahko primerjamo s scenarijem, če pogodba ne bi obstajala.
Če pogodba ne bi obstajala (176 £ * 600) = 105.600 GBP
Zaradi pogodbe (170 £ * 600) = 102.000 GBP
Zato je razlika med cenami 3.600 GBP
Zaradi pogodbe je ABV uspelo doseči 3600 funtov dobička.
Menjalni tečaj med britanskim funtom in ameriškim dolarjem je 1,25 GBP / USD, kar pomeni, da je 1 GBP enakovreden 1,25 USD. Tako mora plačilo, ki ga mora ABV plačati za XNT, 81.600 USD (102.000 GBP / 1,25).
Zgornja vrsta pogodbe za ublažitev valutnega tveganja se imenuje terminska pogodba; to je dogovor med pogodbenicama o nakupu ali prodaji sredstva po določeni ceni na prihodnji datum.
Instrumenti, ki se uporabljajo za zmanjšanje tveganja transakcije
Poleg terminskih pogodb lahko za ublažitev tveganja transakcije upoštevamo tudi spodnje instrumente.
Opcije
Opcija je pravica, ne pa tudi obveznost nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni.
Zamenjave
Zamenjava je izvedeni finančni instrument, s katerim se dve stranki dogovorita za izmenjavo finančnih instrumentov.
Prihodnosti
Terminska pogodba je dogovor o nakupu ali prodaji določenega blaga ali finančnega instrumenta po vnaprej določeni ceni na določen datum v prihodnosti.
Kaj je tveganje za prevod?
Prevajalsko tveganje je valutno tveganje, ki je posledica pretvorbe finančnih rezultatov ene valute v drugo valuto. Prevajalsko tveganje prevzamejo podjetja, ki poslujejo v več državah in poslujejo v različnih valutah. Če se rezultati poročajo v različnih valutah, je težko primerjati rezultate in izračunati rezultate za celotno podjetje. Zaradi tega se bodo vsi rezultati v vsaki državi pretvorili v skupno valuto in poročali v računovodskih izkazih. Ta skupna valuta je ponavadi valuta v državi, v kateri je sedež podjetja.
Če je podjetje izpostavljeno prevajalskemu tveganju, so lahko poročani rezultati višji ali nižji v primerjavi z dejanskim rezultatom na podlagi sprememb deviznega tečaja.
Nato je matično podjetje družbe D družba A s sedežem v ZDA. Družba D ima sedež v Franciji in trguje v evrih. Konec leta se rezultati družbe D konsolidirajo z rezultati družbe A za pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov; tako se rezultati podjetja D pretvorijo v ameriški dolar.
Pod podrobnostmi o prihodkih so stroški prodaje in bruto dobiček družbe D na podlagi transakcij za proračunsko leto 2016.
Diff Article Sredina pred mizo
| 000 € ' | |
| Prodaja | 2,545 |
| Stroški prodaje | (1.056) |
| Bruto dobiček | 1.489 |
Ob predpostavki menjalnega tečaja 0,92 USD / EUR ((To pomeni, da je en USD enak 0,92 EUR) se rezultati podjetja D pretvorijo v,
| 000 dolarjev ' | |
| Prodaja (2.545 * 0,92) | 2.341 |
| Stroški prodaje (1.056 * 0,92) | (972) |
| Bruto dobiček (1.489 * 0,92) | 1.369 |
Slika 1: Pretvorba valut vodi do tveganja prevajanja
Zaradi pretvorbe valut so sporočeni rezultati nižji od dejanskih. To ni dejansko znižanje in je izključno posledica pretvorbe valut.
Kakšna je razlika med transakcijskim in prevajalskim tveganjem?
Transakcija in tveganje prevajanja |
|
| Transakcijsko tveganje je valutno tveganje, ki izhaja iz časovnega zamika med sklenitvijo pogodbe in poravnavo. | Prevajalsko tveganje je valutno tveganje, ki je posledica pretvorbe finančnih rezultatov ene valute v drugo valuto. |
| Dejanska sprememba rezultata | |
| V prihodnjem izidu se dejansko spremeni tveganje transakcije, saj je transakcija sklenjena v določenem trenutku in poravnana v prihodnosti. | Rezultata pri prevajalskem tveganju ni nobene dejanske spremembe, saj je vidna sprememba rezultatov zgolj posledica pretvorbe valut. |
| Ublažitev tveganja | |
| Tveganje transakcije je mogoče omiliti s sklenitvijo sporazuma o varovanju pred tveganji. | Prevajalskega tveganja ni mogoče zmanjšati |
Povzetek - Tveganje transakcije in prevoda
Razliko med transakcijskim in prevajalskim tveganjem lahko razumemo tako, da ugotovimo razloge, zakaj se pojavijo. Ko je v sedanjosti sklenjena pogodba, ki bo poravnana v prihodnosti, je posledično tveganje transakcijsko tveganje. Tečajno tveganje, ki je posledica pretvorbe finančnih rezultatov ene valute v drugo, je tveganje prevajanja. Z deviznimi transakcijami podjetja je treba skrbno upravljati, tako da na njih ne bo prišlo do bistvenih sprememb, saj so velika tveganja transakcij in prevajanja znaki nihanja.
Prenesite PDF različico Transaction vs tveganje prevajanja
Lahko prenesete različico tega članka v obliki PDF in jo uporabite za namene brez povezave v skladu z opombami k navedbam. Prenesite različico PDF tukaj Razlika med tveganjem transakcije in prevoda.
