Ključna razlika - razmerje med dolgom in razmerjem med dolgom in kapitalom
Podjetja zasledujejo različne strategije rasti in širitve z namenom ustvarjanja višjih dobičkov. Financiranje takšnih strateških možnosti se pogosto analizira z uporabo kapitalskih zahtev, pri katerih lahko podjetje uporabi lastniški kapital, dolg ali kombinacijo obeh. Večina podjetij poskuša ohraniti primerno mešanico dolga in lastniškega kapitala, da bi pridobila koristi obeh. Ključna razlika med razmerjem dolga in razmerjem dolga do kapitala je, da medtem ko razmerje dolga meri znesek dolga kot delež sredstev, razmerje dolga in kapitala izračuna, koliko dolga ima podjetje v primerjavi s kapitalom, ki ga zagotovijo delničarji.
VSEBINA
1. Pregled in ključna razlika
2. Kaj je razmerje dolga
3. Kaj je razmerje med dolgom in kapitalom
4. Vzporedna primerjava - razmerje med dolgom in razmerjem med dolgom in kapitalom
5. Povzetek
Kaj je razmerje dolga
Razmerje dolga je merilo vzvoda podjetja. Vzvod je znesek zadolženega dolga kot rezultat odločitev o financiranju in naložbah. To daje razlago, kolikšen delež sredstev se financira z dolgom. Višja je dolžniška komponenta, večje je finančno tveganje, s katerim se sooča podjetje. To razmerje se imenuje tudi razmerje med dolgom in sredstvi in se izračuna na naslednji način.
Razmerje dolga = skupni dolg / skupna sredstva * 100
Skupni dolg
Ta obsega kratkoročni in dolgoročni dolg
Kratkoročni dolg
To so kratkoročne obveznosti, ki zapadejo v plačilo v enem letu
Npr. Obveznosti do dobaviteljev, obveznosti do obresti, prenosni prihodek
Dolgotrajni dolg
Dolgoročne obveznosti se plačajo v obdobju, daljšem od enega leta
Npr. Posojilo banke, odloženi davek na dohodek, hipotekarne obveznice
Bilančna vsota
Celotna sredstva sestavljajo kratkoročna in dolgoročna sredstva.
Kratkoročna sredstva
Na splošno velja za kratkoročna sredstva, ki jih je mogoče v enem letu pretvoriti v denar.
Npr. Terjatve, predplačila, zaloge
Dolgoročna sredstva
Gre za nekratkoročna sredstva, za katera se ne pričakuje, da bodo v enem letu pretvorjena v denar
Npr. Zemljišča, zgradbe, stroji
Prednosti dolžniškega financiranja
Zagotovite nižje obrestne mere
Obrestne mere za dolg so na splošno nižje v primerjavi z donosom, ki ga pričakujejo delničarji.
Izogibajte se preveliki odvisnosti od lastniškega financiranja
Kapitalsko financiranje je drago v primerjavi z dolžniškim financiranjem, saj je mogoče na dolgu ustvariti davčne prihranke, medtem ko je lastniški kapital plačljiv za davek
Slabosti dolžniškega financiranja
Prednost vlagateljev za podjetja z nizko stopnjo usposobljenosti
Številna podjetja so zaradi velikega zneska dolga, ki so jih prevzeli, razglašena za stečaj, vključno z nekaterimi najbolj priljubljenimi svetovnimi podjetji, kot so Enron, Lehman Brothers in WorldCom. Ker visok dolg nakazuje veliko tveganje, se vlagatelji morda obotavljajo vlagati v taka podjetja
Omejitve pri pridobivanju finančnih sredstev
Banke pred odobritvijo novih posojil posebno pozornost namenijo obstoječemu deležu dolga, saj imajo morda politiko ne posojanja podjetjem, ki presegajo določen odstotek finančnega vzvoda.
Kakšno je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Razmerje med dolgom in kapitalom je razmerje, ki se uporablja za merjenje finančnega vzvoda podjetja, izračunano tako, da se skupne obveznosti podjetja delijo z lastniškim kapitalom. To se običajno imenuje "prenosno razmerje". Razmerje D / E kaže, koliko dolga podjetje porabi za financiranje svojih sredstev glede na znesek vrednosti, zastopan v lastniškem kapitalu. To lahko izračunamo kot
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom = skupni dolg / skupni kapital * 100
Celotni kapital je razlika med celotnimi sredstvi in skupnimi obveznostmi
Razmerje med dolgom in kapitalom je treba vzdrževati po zaželeni stopnji, kar pomeni, da mora obstajati ustrezna mešanica dolga in kapitala. Idealnega razmerja ni, saj se to pogosto razlikuje glede na politike podjetja in industrijske standarde.
Npr. Družba se lahko odloči, da bo ohranila razmerje med dolgom in kapitalom 40:60. To pomeni, da se bo 40% kapitalske strukture financiralo z zadolževanjem, ostalih 60% pa bo predstavljalo lastniški kapital.
Na splošno večji delež dolga; večje tveganje; tako o višini dolga pretežno odloča profil tveganja družbe. Podjetja, ki so navdušena nad večjim tveganjem, bodo verjetno uporabila dolžniška financiranja v primerjavi z organizacijami, ki jim ni do tveganja. Poleg tega se podjetja, ki sledijo visokim strategijam rasti in širitve, raje zadolžujejo več, da bi v sorazmerno kratkem času financirala svojo rast.
Slika_1: Primerjava razmerja med dolgom in razmerjem med dolgom in kapitalom lahko pokaže ločen prispevek sredstev in kapitala za kritje dolga
Kakšna je razlika med razmerjem dolga in razmerjem med dolgom in kapitalom?
Diff Article Sredina pred mizo
Razmerje med dolgom in razmerjem med dolgom in kapitalom |
|
| Razmerje dolga meri dolg kot odstotek celotne aktive. | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom meri dolg kot odstotek celotnega kapitala. |
| Osnova | |
| Razmerje dolga upošteva, koliko kapitala pride v obliki posojil. | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom kaže, v kolikšni meri je lastniški kapital na voljo za kritje kratkoročnih in dolgoročnih obveznosti. |
| Formula za izračun | |
| Razmerje dolga = skupni dolg / bilančna vsota * 100 | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom = skupni dolg / skupni kapital * 100 |
| Tolmačenje | |
| Razmerje dolga se pogosto razlaga kot razmerje vzvoda. | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom se pogosto razlaga kot prenosno razmerje. |
Povzetek - Razmerje med dolgom in razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom
Razlika med razmerjem med dolgom in razmerjem med dolgom in kapitalom je v prvi vrsti odvisna od tega, ali se za izračun deleža dolga uporablja osnovna sredstva ali lastniški kapital. Na oba ta razmerja vplivajo industrijski standardi, kjer je običajno, da imamo v nekaterih panogah velik dolg. Finančni sektor in kapitalsko intenzivne industrije, kot sta letalska in vesoljska industrija, so običajno zelo usmerjena podjetja.
