Operativni vzvod v primerjavi s finančnim vzvodom
Vzvod je izraz, ki je zelo priljubljen v svetu naložb in tudi v korporacijskih krogih. Splošno znano je, da so vlagatelji in vodstvo podjetja zainteresirani za zagotovitev boljših donosov svojih naložb. Oba uporabljata vzvod, da bi ugotovila, da njihova naložba prinaša večji dobiček, vendar to ni nujno rezultat, da je uspeh za oba. Dejansko je pri visokih finančnih vzvodih več možnosti, da nastanejo izgube, kot če niso zaposleni. Dve glavni vrsti vzvodov, ki se običajno uporabljata, sta finančni vzvod poslovanja in finančni vzvod. Malo jih pozna resničnih razlik med njima. Ta članek skuša poudariti te razlike.
V podjetju obstajata dve vrsti stroškov, stalni in spremenljivi stroški. Razmerje med fiksnimi in spremenljivimi stroški v podjetju odraža obseg operativnega vzvoda, ki ga podjetje uporablja. Visoko razmerje med fiksnimi in spremenljivimi stroški preprosto kaže, da podjetje uporablja operativni vzvod. Nasprotno, višje razmerje med spremenljivimi stroški in fiksnimi stroški kaže na manjši finančni vzvod. Operativni vzvod je odvisen tudi od stopnje dobička in števila prodaj. Podjetje z visoko stopnjo dobička in malo prodaje ima visoko vzvod, medtem ko ima podjetje, ki ustvarja visoko prodajo z nizkimi stopnjami dobička, očitno manj vzvoda.
Po drugi strani pa se o finančnem vzvodu govori, ko se podjetje odloči, da bo sredstva financiralo s posojili. To postane neizogibno, kadar zbiranje kapitala z izdajo delnic javnosti ni mogoče. Zdaj najeta posojila pomenijo, da postanejo obveznost, za katero mora podjetje plačati obresti. Tu je treba vedeti, da podjetje najema posojila le, če meni, da bo donosnost naložbe od takšnih posojil višja od obresti, ki jih mora plačati na znesek posojila.
Če ste investitor, morate biti pozorni na oba dejavnika. Če po pregledu računovodskih izkazov ugotovite, da sta tako operativni kot finančni vzvod visoki, se je bolje držati stran od take družbe. Visok finančni vzvod je lahko velik problem, če se izračuni podjetja pokvarijo in donosnost naložb ni tako visoka, kot je načrtovalo podjetje, in pade pod obrestno mero, ki jo mora plačati upnikom.
Kakšna je razlika med operativnim vzvodom in finančnim vzvodom?
Medtem ko je finančni vzvod pomembnejši pri velikih poslovnih hišah, je finančni vzvod ključnega pomena za majhne poslovne enote. Fiksni stroški proizvodnje so pomembnejši za majhna podjetja, medtem ko niso tako pomembni za velike proizvodne hiše. Prav finančni vzvod je tisti, ki bistveno vpliva na količnik lastniškega dolga velikega podjetja. Skupni učinek obeh vzvodov daje naslednja formula.
Stopnja kombiniranega vzvoda = Stopnja operativnega vzvoda X stopnja operativnega vzvoda
