DDM proti DCF
Kaj sta DCF in DDM? Za tiste, ki se ne zavedajo žargona, ki ga uporabljajo finančni strokovnjaki, se lahko kratici DCF in DDM zdita nenavadna, vendar vprašajte tiste, ki se ukvarjajo z denarnim trgom, in delničarje podjetja, ki vam bodo povedali, kako pomembni so ti izrazi pri vrednotenju delnice podjetja. Za oceno stanja zalog in iz različnih orodij se uporabljajo vse vrste računovodskih izkazov podjetja; DDM in DCF sta zelo priljubljena med vlagatelji in investicijskimi strokovnjaki. Če ste slučajno investitor, vam pomaga poznati znanje o teh orodjih. Oglejmo si podrobneje DDM in DCF.
DCF
Znano tudi kot diskontirani denarni tok, je eno orodje za izračun ocene sedanje vrednosti delnice podjetja na podlagi prihodnjih projekcij denarnega toka. To je zelo priljubljeno orodje in je vlagateljem všeč, saj jih spodbudi k razmišljanju o prihodnjih donosih svojega denarja. To je tudi dober pregled resničnosti dejanske vrednosti delnic podjetja. Prihodnje napovedi denarnega toka se upoštevajo in diskontirajo, da bi dosegle realno vrednost cene za danes.
DDM
To je znano kot model diskontiranja dividend in je podobno kot DCF v tem smislu, da tudi on uporablja prihodnje napovedi denarnih tokov, da bi prišel do poštene ocene sedanje vrednosti delnic podjetja. Razlika nastane v tem, da v tem primeru predpostavke upoštevajo dividende, izplačane vlagateljem. Ta tehnika je primernejša za velika in uspešna podjetja, ki imajo izkušnje z izplačevanjem dividend svojim delničarjem. DDM poleg napovedi prihodnjih denarnih tokov preučuje tudi prihodnje dividende ali stopnjo rasti dividend.
Od obeh orodij za izračun sedanje vrednosti delnic podjetja je DCF med vlagatelji bolj priljubljen, saj velika večina podjetij ne izplačuje dividend. Kot tak se DDM uporablja v veliko manjšem obsegu kot DCF.
Na kratko:
Diskontirani denarni tok (DCF) v primerjavi z modelom diskontiranja dividend (DDM)
• Na voljo so statistični modeli za pošteno oceno sedanje vrednosti delnic podjetja, od katerih sta DDM in DCF zelo priljubljena
• DCF upošteva prihodnje napovedi denarnega toka podjetja in doseže sedanjo vrednost z diskontiranjem prihodnjih stopenj.
• DDM je podoben DCF v tem smislu, da tudi on uporablja te prihodnje napovedi denarnega toka, vendar upošteva tudi prihodnje stopnje dividend.
