Ključna razlika - možnosti vs zamenjave
Tako opcije kot zamenjave so izpeljani finančni instrumenti; tj. finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od vrednosti osnovnega sredstva. Izvedeni finančni instrumenti se uporabljajo za varovanje pred finančnimi tveganji. Ključna razlika med opcijo in zamenjavo je v tem, da je opcija pravica, ne pa tudi obveznost nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni, medtem ko je zamenjava dogovor dveh strank o izmenjavi finančnih instrumentov.
VSEBINA
1. Pregled in ključna razlika
2. Kaj so možnosti
3. Kaj so zamenjave
4. Primerjava ob strani - Možnosti in zamenjave
5. Povzetek
Kaj so možnosti
Možnost je pravica do nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni. A to ni obveznost. Datum, na katerega je treba opcijo uveljaviti, se imenuje „datum uveljavitve“, cena, po kateri je treba opcijo uveljaviti, pa „cena udarca“. Cena, ki jo je treba plačati za pridobitev opcije, se imenuje „premija za opcijo“. Tega zneska ni mogoče izterjati ne glede na to, ali se opcija uveljavi ali ne. Obstajata dve glavni obliki možnosti; call opcija in prodajna opcija.
Možnost klica
To je možnost, ki daje pravico do nakupa finančnega sredstva na vnaprej dogovorjeni datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Na določen datum ni treba kupiti sredstva; tako bo možnost uveljavljena po presoji kupca.
Npr PQR je proizvajalka nafte, ki so se obrnili družbe Y, ki navaja, da želi kupiti 1.000 sodov na 850 $ za sodček nafte ob koncu 6 mesecev (na dan 31. st julija 2017). PQR se strinja, da bo za ta posel prodal opcijo v višini 3000 USD. V šestmesečnem obdobju družba Y raje vidi, da cena naftnega soda presega 850 dolarjev, saj bo od takrat lahko imela koristi od posla. Po koncu šestih mesecev se je cena naftnega sodčka zvišala na 1200 dolarjev. Podjetje Y se odloči, da bo to možnost izkoristilo, saj jim bo to koristilo. Ker pa se je zapisovalnik opcij (PQR) strinjal, da bo sod prodal po 850 USD, bo to cena, ki velja za 1.000 sodčkov v času uveljavljanja opcije. Tako je skupni dohodek podjetja Y, Cena za olje (1.000 * 850) = 850.000 USD
Možnost premije = (3.000 USD)
= 847.000 USD
Put Option
Prodajna opcija je pravica do prodaje finančnega sredstva na vnaprej dogovorjeni datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Na določen datum sredstva ni treba prodati; tako bo možnost uveljavljena po lastni presoji prodajalca. Izvajanje prodajne opcije je podobno nakupni opciji; razlika je v tem, da bo prodajalec želel, da se cena sredstva zniža pod ceno opcije, da bo lahko ustvarila dobiček.
Opcija je lahko borza ali instrument, ki se trguje na prostem trgu.
Instrumenti, s katerimi se trguje na borzi
Finančni produkti, s katerimi se trguje na borzi, so standardizirani instrumenti, ki trgujejo samo na organiziranih borzah v standardiziranih velikostih naložb. Ne morejo jih prilagoditi zahtevam katere koli stranke
Instrumenti brez recepta
Nasprotno pa se lahko dogovori o prodaji v nasprotnem primeru uresničijo, če ni strukturirane izmenjave, tako da se lahko uredijo tako, da ustrezajo zahtevam katere koli stranke
Kaj so zamenjave?
Zamenjava je izvedeni finančni instrument, s katerim se dve stranki dogovorita za izmenjavo finančnih instrumentov. Čeprav je osnovni instrument lahko kateri koli vrednostni papir, se denarni tokovi običajno izmenjujejo v zamenjavah. Zamenjave so finančni produkti brez recepta. Najosnovnejša vrsta zamenjave se imenuje navadna vanilijeva zamenjava, medtem ko obstajajo različne vrste zamenjav, kot je omenjeno spodaj.
Zamenjave obrestnih mer
To je zelo priljubljena vrsta zamenjave, pri kateri stranke zamenjajo denarne tokove na podlagi nominalnega zneska glavnice (ta znesek se dejansko ne zamenja), da bi se zavarovali pred obrestnim tveganjem ali špekulirali.
Blagovne zamenjave
Uporabljajo se za blago, kot sta nafta ali zlato. Tu bo eno blago vključevalo fiksno stopnjo, drugo pa plavajočo stopnjo. Pri večini blagovnih zamenjav se bodo plačilni tokovi zamenjali namesto zneskov glavnice.
Zamenjave deviz (FX)
Tu so udeležene strani zamenjale obresti in zneske glavnice za dolg, denominiran v različnih valutah. Menjava valut mora potekati v neto sedanji vrednosti (sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov).
Slika 1- Zamenjave obrestnih mer so pogosto uporabljena vrsta zamenjav
Kakšna je razlika med možnostmi in zamenjavami?
Diff Article Sredina pred mizo
Možnosti vs zamenjave |
|
| Opcija je pravica, ne pa tudi obveznost nakupa ali prodaje finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni. | Zamenjava je dogovor med pogodbenicama o izmenjavi finančnih instrumentov. |
| Zahteva za izmenjavo | |
| Opcije je mogoče kupiti / prodati na borzi ali razviti v prosti prodaji. | Zamenjave so finančni produkti brez recepta. |
| Zahteva za plačilo premije | |
| Za pridobitev opcije je treba plačati premijo. | Zamenjave ne vključujejo plačila premije. |
| Vrste | |
| Klicna opcija in prodajna opcija sta glavni vrsti možnosti. | Zamenjave obrestnih mer, devizne zamenjave in blagovne zamenjave so pogosto uporabljene zamenjave. |
Povzetek - Možnosti vs zamenjave
Opcije in zamenjave so zelo priljubljene tehnike varovanja pred tveganjem, ki se uporabljajo v današnjem komercialnem svetu. Dejansko naj bi svetovni trg izvedenih finančnih instrumentov do leta 2010 presegel 1,2 kvadriliona dolarjev, večji del pa so predstavljale opcije in zamenjave. Razliko med možnostmi in zamenjavami lahko razvrstimo glede na njihovo uporabo in strukturo, saj se med seboj razlikujejo na več načinov.
