Prosti denarni tok Leverage proti neprimernemu denarju
Prosti denarni tok daje trdnim informacijam o količini denarja, ki ga ima podjetje za delitev med delničarje in imetnike obveznic. Prosti denarni tok se običajno izračuna z dodajanjem denarnih tokov iz poslovnih dejavnosti denarnim tokovom iz naložbenih dejavnosti. V tem članku obravnavamo dve obliki prostega denarnega toka; prosti denarni tok in finančni tok brez finančnega vzvoda. Pomembno je razumeti razliko med obema, saj bo dala jasno sliko, iz katerih virov podjetje zbira sredstva. Razumevanje njihove razlike lahko pomaga tudi pri oceni izkaza finančnega toka podjetja ter dejavnosti, financiranja in vlaganja podjetja.
Prosti denarni tok v vzvodu
Prosti denarni tok z vzvodom se nanaša na znesek sredstev, ki ostane po plačilu dolga in obresti. Za podjetje je pomembno, da določi svoj finančni vzvod, saj je to količina sredstev, ki ostane za izplačilo dividend, in načrtuje širitev, da pridobi več dolga in vlaga v rast. Prosti denarni tok v vzvodu se izračuna kot;
Prosti denarni tok v vzvodu = Prosti denarni tok brez finančnega vzvoda - obresti - odplačila glavnice.
Banke in finančne institucije pozorno spremljajo vzvod prostega denarnega toka, saj je to pokazatelj sposobnosti podjetja, da po izpolnitvi dolžniških obveznosti finančno ostane na površju. Denarni tok z vzvodom pomaga razlikovati podjetja, ki so ekonomsko trdna, in podjetja, ki komajda izpolnjujejo svoje dolžniške obveznosti (kazalnik velikega tveganja za neuspeh).
Brezplačni denarni tok
Prosti denarni tok brez finančnega položaja se nanaša na količino sredstev, ki jih ima podjetje pred plačilom obresti in drugimi obveznostmi. Neuporabljeni denarni tok se poroča v računovodskih izkazih podjetja in predstavlja znesek sredstev, ki so na voljo za plačilo drugih poslov pred izpolnitvijo dolžniških obveznosti. Neprimerjeni prosti denarni tok se izračuna kot;
Neuporabljeni prosti denarni tok = EBITDA - Capex - obratna sredstva - davek.
Neuporabljeni denarni tok ne daje realne slike finančnega stanja podjetja, saj ne prikazuje dolžniških obveznosti podjetja in namesto tega prikazuje celoten znesek denarja, ki ostane za operativne dejavnosti. Podjetja z visoko stopnjo finančnega vzvoda (z visokimi zneski dolga) praviloma poročajo o svojem neplačanem prostem denarnem toku; vlagatelji, finančne institucije in zainteresirane strani pa morajo več pozornosti nameniti prostemu finančnemu toku podjetja, saj to kaže na raven dolga, ki močno kaže na tveganje bankrota.
Prosti denarni tok Leverage proti neprimernemu denarju
Prosti denarni tok z vzvodom in brez finančnega vzvoda sta koncepta, ki izhajata iz izraza prosti denarni tok. Prosti denarni tok z vzvodom prikazuje znesek sredstev, ki ostane po plačilu dolga in obresti. Neprimerjeni denarni tok je znesek sredstev, ki ostane pred plačilom obresti. Prosti denarni tok z vzvodom je bolj konkretno število, ki ga je treba uporabiti pri ocenjevanju podjetja, saj so stopnje dolga pomembne za razumevanje tveganja bankrota podjetja. Manjša je vrzel, ki jo ima družba med denarnim tokom v finančnem vzvodu in brez finančnega vzvoda, manjša je količina sredstev, ki jim je podjetje ostalo, ki niso potrebna za izpolnitev dolžniških obveznosti. Zato bi lahko manjša vrzel pomenila, da je podjetje v finančnem tveganju in da mora sprejeti ukrepe za povečanje prihodkov ali zmanjšanje dolga.
Povzetek:
Razlika med prostim denarnim tokom v finančnem vzvodu in brez finančnega vzvoda
• Prosti denarni tok z vzvodom se nanaša na znesek sredstev, ki ostane po plačilu dolga in obresti. Izračuna se kot; Prosti denarni tok v vzvodu = prosti denarni tok brez vzvoda - obresti - odplačila glavnice.
• Prosti denarni tok brez finančnega položaja se nanaša na količino sredstev, ki jih ima podjetje pred plačilom obresti in drugimi obveznostmi. Izračuna se kot; Neuporabljeni prosti denarni tok = EBITDA - Capex - obratna sredstva - davek.
• Prosti denarni tok z vzvodom je konkretnejša številka za ocenjevanje podjetja, saj so stopnje dolga pomembne za razumevanje tveganja bankrota podjetja.
